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भारत के केंद्रीय बैंक रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) ने देश में कम मुद्रास्फीति और उच्च वृद्धि की वर्तमान स्थिति को “अभूतपूर्व समय” कहा है।
मगर मध्य पूर्व में जारी युद्ध और उससे तेल बाजार में हुए व्यवधान के कारण भारत की विशेष आर्थिक वृद्धि को अप्रत्याशित झटका लगा है और इससे यह स्थिति क्षणिक परिवर्तनीय हो गई है।
इसका क्या प्रभाव हुआ?
सबसे गंभीर प्रभाव भारतीय मुद्रा रुपये पर पड़ा है। भारतीय रुपये ने अब तक का सबसे बड़ा अवमूल्यन झेला है। पिछ्ले वर्ष की तुलना में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये 10% कम मूल्यवान हो चुका है।
केंद्रीय बैंक ने हस्तक्षेप कर क़ुछ राहत दि है, परन्तु वह संभवतः अस्थायी होगी। युद्ध के लंबे समय तक चलने की संभावना से आगे भी रुपये का और अवमूल्यन हो सकता है, विशेषज्ञों का अनुमान है।
यदि स्थिति अत्यंत खराब हुई और युद्ध सन् 2026 तक जारी रहा तो भारतीय रुपये की स्थिति ‘विनाशकारी’ हो सकती है, और प्रति डॉलर मूल्य 110 रुपये (नेरू 176) या उससे अधिक पहुंच सकता है, बर्नस्टीन का अनुमान है। युद्ध समाप्त भी हो गया तो इसका असर लम्बे समय तक बना रहेगा।
रुपये के लगातार कमजोर होने से सभी क्षेत्रों में नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। उपभोक्ता महंगाई का सामना करेंगे, कॉर्पोरेट सेक्टर का फायदा कम होगा, सरकारी घाटा बढ़ेगा और शेयर मार्केट में निवेश घटेगा।
विदेशी मुद्रा पलायन के कारण इस साल की शुरुआत में ही भारत के मुख्य आर्थिक सूचकांक 12% घट चुके हैं। इससे लोगों की संपत्ति को नुकसान हुआ है और खर्च करने की आदत भी कम हुई है। इस कारण संपन्न वर्ग द्वारा खर्च बढ़ाने वाली आर्थिक गति धीमी पड़ी है।
वैश्विक तनाव ने देश के मुद्रास्फीति और आर्थिक वृद्धि के औसत आंकड़ों पर भी नकारात्मक असर डालना शुरू कर दिया है।
आयात और ढुवानी लागत बढ़ने के कारण खाड़ी देशों में रहने वाले एक करोड़ भारतीयों द्वारा भेजी जाने वाली रेमिटेंस में संभावित गिरावट से भी अर्थव्यवस्था प्रभावित हो सकती है, भारत के वित्त मंत्रालय की नवीनतम मासिक समीक्षा में कहा गया है।
इन सभी नकारात्मक प्रभावों ने “आपूर्ति में बाधा और विभिन्न सेक्टरों में दबाव बढ़ने के साथ-साथ आर्थिक गतिविधियों में कुछ नियंत्रण के संकेत” दिए हैं।
आर्थिक वृद्धि पर कितना प्रभाव पड़ा?
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भारत की कुल घरेलू उत्पादन (GDP) वर्ष 2026-27 में 7% बढ़ने का अनुमान था। किन्तु खाड़ी क्षेत्र में संकट के कारण वृद्धि दर लगभग 1% नीचे गिर सकती है।
यदि ऐसा हुआ, तो जापान को पीछे छोड़कर विश्व का चौथा सबसे बड़ा अर्थव्यवस्था बनने की भारत की महत्वाकांक्षा कुछ समय के लिए टल सकती है।
मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण से खाद्य पदार्थों के दाम बढ़ रहे हैं, हालांकि पेट्रोल पंपों पर तेल की कीमतें सरकार के नियंत्रण में हैं, इसलिए उनका बहुत अधिक बढ़ना नहीं हुआ है।
विभिन्न राज्यों में आने वाले महत्वपूर्ण चुनावों को ध्यान में रखते हुए, उपभोक्ताओं को राहत देने के लिए सरकार ने पेट्रोल और डीजल पर लगाए जा रहे अंतिम शुल्क में कटौती की है और निर्यात पर ‘विन्डफॉल टैक्स’ लगाया गया है।
ऊर्जा संकट के सभी पक्षों पर असर
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ऊर्जा संकट के प्रभाव व्यापक रूप से विभिन्न क्षेत्रों में दिखाई देते हैं।
भारत कच्चे तेल का तीसरा सबसे बड़ा विश्व आयातक है और प्राकृतिक गैस का 60% तथा खाना पकाने के लिए उपयोग होने वाले LPG का 90% आयात करता है। ये सभी वस्तुएँ मध्य पूर्व से आती हैं, इसलिए दिल्ली इस संकट के कारण गंभीर रूप से प्रभावित होगा।
भारत द्वारा आयात किए जाने वाले रासायनिक खाद का लगभग एक चौथाई हिस्सा मध्य पूर्वी देशों से आता है। यदि आपूर्ति बाधित हुई तो कृषि अर्थव्यवस्था पर गंभीर प्रभाव पड़ेगा।
“सबसे बड़ी चिंता उस सामग्री की कमी है,” क्यापिटल इकोनॉमिक्स के शिलन शाह और मार्क विलियम्स ने कहा। “इसके कारण रेस्तरां और होटल आंशिक रूप से बंद हो रहे हैं। खाद्य प्रसंस्करण और सिरेमिक उद्योगों पर भी असर पड़ा है।”
भारत के पूर्व मुख्य आर्थिक सलाहकार अरविंद सुब्रमण्यम ने इंडिया टुडे टेलीविजन को बताया कि इससे बड़े पैमाने पर “स्टैगफ्लेशनल दबाव” आ सकता है, जो अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति बढ़ाएगा लेकिन आर्थिक वृद्धि धीमी कर देगा।
और भी बुरी स्थिति की शुरुआत हो गई है। लॉकडाउन के दौरान LPG की आपूर्ति में समस्या की तरह, कई प्रवासी मजदूर मुंबई जैसे बड़े शहरों को छोड़कर वापस जा रहे हैं।
इससे श्रम की कमी और मजदूरी में वृद्धि का खतरा बढ़ गया है, जिससे अर्थशास्त्री चिंतित हैं।
सरकार के कदम कैसे हैं?
सरकार ने संकट से निपटने के लिए 6.2 अरब डॉलर के “आर्थिक स्थिरीकरण” कोष का प्रस्ताव रखा है और खाद्य सामग्री तथा उर्वरक के लिए सब्सिडी में वृद्धि की अनुमति मांगी है।
लेकिन इन उपायों के लिए संसाधन सीमित हैं, इसलिए सड़क और रेलवे ढांचे के लिए आवंटित राशि कम करनी पड़ सकती है, और बर्नस्टीन के अनुसार ये उपाय चुनौतियों के स्तर पर पर्याप्त नहीं होंगे।
युद्ध कब खत्म होगा यह अनिश्चितता भरा है, इसलिए केंद्रीय बैंक इस सप्ताह के अंत में ब्याज दर स्थिर रखने की घोषणा कर सकता है।
“पर्खो और देखो” नीति RBI को भविष्य की नीतियों पर निर्णय लेने में सरलता देगा और मुद्रास्फीति में जोखिम को मापने में मदद करेगा, कैयर एज रेटिंग्स ने कहा है।
इस विपत्ति के बावजूद कुछ आशा की किरणें भी दिख रही हैं।
कम मूल्य वाले रुपये से भारत के निर्यात की प्रतिस्पर्धात्मक क्षमता बढ़ सकती है। उपलब्ध विदेशी मुद्रा भंडार संकट से उबरने में मदद करेगा।
लेकिन ट्रंप के समय में लगाए टैरिफ की तरह व्यापार सुधार में समस्या हुई है, उसी प्रकार वर्तमान समस्याओं से ऊर्जा क्षेत्र में खतरे को कम करने के लिए तात्कालिक और दीर्घकालिक रणनीति अपनाने की आवश्यकता है, सुब्रमण्यम ने बताया।
इन रणनीतियों में स्टॉक भंडारण का विस्तार, रिजर्व का विविधीकरण और दीर्घकालिक रूप से नवीकरणीय ऊर्जा की ओर तेज संक्रमण शामिल हो सकता है।
